Jedna z teorii głosi, że kule to po prostu kropelki wody lub kryształki lodu zawieszone w powietrzu. Te kropelki lub kryształy mogą załamywać i odbijać światło, co może nadawać im wygląd stałych obiektów. Inna teoria głosi, że kule są w rzeczywistości odbiciami światła innych obiektów, takich jak słońce czy księżyc. Teorię tę potwierdza fakt, że kule często można zobaczyć na zdjęciach i filmach wykonanych w jasnym świetle słonecznym lub księżycowym.
Wreszcie, niektórzy ludzie wierzą, że kule są w rzeczywistości zjawiskami paranormalnymi, takimi jak duchy lub istoty energetyczne. Teoria ta opiera się na fakcie, że kule często można zobaczyć na zdjęciach i filmach zarejestrowanych w nawiedzonych miejscach lub w pobliżu osób uważanych za osoby posiadające zdolności parapsychiczne.
Chociaż nie ma dowodów naukowych na poparcie teorii paranormalnych na temat kul, pozostają one popularnym tematem dyskusji wśród ufologów i entuzjastów zjawisk paranormalnych.