Perkumpulan ini didirikan pada tahun 1832 oleh William Huntington Russell dan Alphonso Taft. Ini terdiri dari 30 siswa setiap tahun, yang dipilih berdasarkan status sosial dan prestasi akademik mereka. Anggota masyarakat dikenal sebagai "Bonesmen" dan diharuskan merahasiakan keanggotaannya.
Masyarakat Skull and Bones telah dituduh melakukan banyak hal, termasuk sebagai aliran sesat, tempat perekrutan CIA, dan front Illuminati. Tidak ada bukti yang mendukung klaim ini, dan masyarakat telah berulang kali menyangkalnya.
Perkumpulan Tengkorak dan Tulang adalah organisasi rahasia, namun tidak diketahui sebagai ancaman bagi siapa pun. Anggotanya hanyalah pelajar yang senang menjadi bagian dari kelompok terpilih.