La reencarnación es un principio central del budismo, pero hay algunas escuelas de budismo que no creen en ella. Por ejemplo, la escuela de budismo Theravada, que se practica en Sri Lanka y el sudeste asiático, no cree en la reencarnación. En cambio, los budistas Theravada creen que el yo está formado por cinco agregados (forma, sentimiento, percepción, formaciones mentales y conciencia) que cambian constantemente y que no existe un alma permanente que reencarne.
El budismo mahayana, que se practica en el este de Asia, cree en la reencarnación. Los budistas mahayana creen que todos los seres tienen el potencial de alcanzar la iluminación y que la reencarnación es parte del proceso para alcanzar la iluminación.