Μια θεωρία είναι ότι οι σφαίρες είναι απλώς σταγονίδια νερού ή κρύσταλλοι πάγου που αιωρούνται στον αέρα. Αυτά τα σταγονίδια ή οι κρύσταλλοι μπορούν να διαθλούν και να αντανακλούν το φως, το οποίο μπορεί να τους δώσει την εμφάνιση ότι είναι στερεά αντικείμενα. Μια άλλη θεωρία είναι ότι οι σφαίρες είναι στην πραγματικότητα αντανακλάσεις φωτός από άλλα αντικείμενα, όπως ο ήλιος ή η σελήνη. Αυτή η θεωρία υποστηρίζεται από το γεγονός ότι οι σφαίρες φαίνονται συχνά σε φωτογραφίες και βίντεο που έχουν ληφθεί υπό έντονο ηλιακό φως ή φως του φεγγαριού.
Τέλος, μερικοί άνθρωποι πιστεύουν ότι οι σφαίρες είναι στην πραγματικότητα παραφυσικά φαινόμενα, όπως πνεύματα ή ενεργειακά όντα. Αυτή η θεωρία βασίζεται στο γεγονός ότι οι σφαίρες εμφανίζονται συχνά σε φωτογραφίες και βίντεο που τραβήχτηκαν σε στοιχειωμένες τοποθεσίες ή γύρω από άτομα που πιστεύεται ότι είναι ψυχικά.
Αν και δεν υπάρχουν επιστημονικά στοιχεία που να υποστηρίζουν τις παραφυσικές θεωρίες για τις σφαίρες, παραμένουν ένα δημοφιλές θέμα συζήτησης μεταξύ των ουφολόγων και των λάτρεις των παραφυσικών.