Pegasus er oftest forbundet med den græske helt Bellerophon, der red ham for at besejre Chimera, et ildpustende monster med hovedet af en løve, kroppen af en ged og halen af en slange. Bellerophon blev til sidst smidt ud af Pegasus og faldt til Jorden, mens Pegasus fortsatte med at flyve til Mount Olympus, de græske guders hjem.
Pegasus er også forbundet med muserne, de ni gudinder, der inspirerede digtere, musikere og kunstnere. Han er ofte afbildet som drikkende fra Hippocrenes fontæne på Mount Helicon, og lyden af hans hove, der rammer jorden, siges at have skabt vandkilder.
Pegasus er en populær figur inden for kunst, litteratur og film. Han er blevet afbildet i skulpturer, malerier og mosaikker fra det antikke Grækenland og Rom til i dag. Han er også nævnt i mange litteraturværker, herunder Homers Iliaden og Ovids Metamorfoser. I film har Pegasus optrådt i film som The Last Unicorn (1982), Clash of the Titans (2010) og Percy Jackson &the Olympians:The Lightning Thief (2010).
Mens Pegasus er et fascinerende og smukt væsen, er det vigtigt at huske, at han er en mytologisk figur og ikke eksisterer i den virkelige verden.